平板玻璃行業(yè)周報(bào):價(jià)格略漲,9月份產(chǎn)能亦快速釋放

   摘要:

　　價(jià)格動(dòng)態(tài):本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)整體平穩(wěn),局部小漲,本周浮法玻璃均價(jià)為1606.62元/噸,較上周漲10元/噸,漲幅0.63%。

　　華北市場(chǎng):華北沙河市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,雙節(jié)期間走貨減緩,庫(kù)存略有增加,個(gè)別廠家推出小幅優(yōu)惠政策,但多數(shù)企業(yè)仍看多國(guó)慶后期市場(chǎng);

　　華東市場(chǎng):華東地區(qū)少部分企業(yè)小幅調(diào)整,市場(chǎng)整體平穩(wěn)運(yùn)行,各生產(chǎn)廠家基本處產(chǎn)銷平衡態(tài)勢(shì);

　　華中市場(chǎng):華中地區(qū)維持穩(wěn)定;

　　華南市場(chǎng):華南會(huì)議本周舉行完畢,但受臺(tái)風(fēng)及節(jié)日影響,會(huì)后未出現(xiàn)立竿見影的漲價(jià);

　　東北及西北市場(chǎng):東北及西北市場(chǎng)持穩(wěn),未有明顯變化。

　　庫(kù)存變化:本周庫(kù)存為2715萬(wàn)重箱,同比上升1%,環(huán)比上升0.18%。庫(kù)存去化時(shí)長(zhǎng)自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個(gè)月。

　　生產(chǎn)線及產(chǎn)能產(chǎn)能變化:本周改產(chǎn)生產(chǎn)線5條;9月份點(diǎn)火生產(chǎn)線2條,改產(chǎn)生產(chǎn)線7條。有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線有效產(chǎn)能98160.27萬(wàn)重箱,月環(huán)比上升1.3%。冷修占比:本周冷修占比為8.8%,月環(huán)比持平。

　　純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1400元/噸,同比上升1.82%,環(huán)比持平。燃料油上海期貨180CST價(jià)格為4610元/噸,同比下降10.48%,環(huán)比持平。

　　玻璃行業(yè)投資策略:短期仍難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)整體平穩(wěn),局部小漲,當(dāng)前是玻璃消費(fèi)需求的旺季,主要是北方市場(chǎng)拉動(dòng),北方玻璃市場(chǎng)8-10月份是銷售旺季,旺季短暫且集中,我們預(yù)計(jì)價(jià)格上行趨勢(shì)有望延續(xù)至10月下旬。

　　需要關(guān)注的是,6-9月份產(chǎn)能加速投放,其中8月份單月凈新增產(chǎn)能量創(chuàng)歷史新高,9月份凈新增生產(chǎn)線3條,目前價(jià)格國(guó)內(nèi)各玻璃生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況均較好,這給在建線投產(chǎn)增添了動(dòng)力(我們測(cè)算還有基本完工待投產(chǎn)產(chǎn)能8%),對(duì)于年底的淡季來(lái)講,供給壓力較大。

　　從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股方啟動(dòng),我們目前尚不將玻璃股作為重點(diǎn)推薦品種。基于平板玻璃行業(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計(jì)未來(lái)將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。